战略合作建议书：把三十年地基工程能力，接入海湾地区的建设周期
贵司在最近一期年报中提出，将「继续寻求策略性投资机会，以实现投资组合多元化、提升整体盈利能力，并为股东实现长期回报最大化」，同时对北部都会区等重大基础设施项目所带来的机遇保持审慎乐观。
我们认同这一判断。并希望在此基础上，提出一个具体的方向：
把贵司三十年的地基工程执行能力，接入海湾地区正在展开的建设周期。
本建议书说明我们看到的机会、双方各自能带来什么，以及一条低承诺、分阶段、每一步都能独立产生价值的推进路径。
行政长官最新一份《施政报告》重申土地及房屋供应为首要任务。由 2026–27 年度起计的五年期内，公营房屋总产量（包括简约公屋）预计将达到 189,000 个单位；北部都会区的发展正在加快推进，并明确提出以新思维消除行政障碍、简化工作流程、推动先进建造方法的采用。
这是贵司的主场，也是贵司年报中已经指明的方向。
阿联酋及海湾国家近年持续推进大规模的住宅与社区开发计划，由政府及半政府机构、头部开发商主导，通过头部工程总承包商体系化发包。
这个市场有两个结构性特征：
难进，意味着进去之后的位置是稳的。
资格预审流程通常需要 12 至 24 个月。要赶上未来两年的招标窗口，准备工作需要从现在开始。
并不是每一家承包商都适合走这条路。海湾地区的业主方与总包方在筛选分包商时，集中看四个维度——而贵司在这四个维度上同时具备条件的情况，并不多见。
| 海湾业主方与总包方的筛选维度 | 贵司的条件 |
|---|---|
| 主体资格与透明度 | 香港联合交易所主板上市公司，持续接受公开披露与独立审计监管 |
| 工程履历 | 自 1995 年起专注地基工程，三十年本地执行记录；参与过香港国际机场三跑道系统等国际级基础设施项目 |
| 财务稳健度 | 截至最近一期财政年度末：无任何资产抵押、无银行借款，资产负债比率约 2.9%，流动比率约 4.2 倍，流动资产净值约 2.0 亿港元 |
| 技术专长匹配度 | 挖掘及侧向承托、桩帽工程、地下排水、地盘平整——正是海湾大规模住宅与社区开发前期最密集的工序 |
其中两项值得单独说明。
海湾地区的工程合约普遍要求承包商提供履约保函与预付款保函，这是大量有能力的分包商实际上迈不过去的一道门。
一家零资产抵押、零银行借款、流动性充裕的香港主板上市公司，在申请保函额度与谈判保函条件时所处的位置，与一般分包商完全不同。
这项资产贵司已经拥有，只是在本地市场中尚未有机会充分变现。
海湾住宅与社区开发的地基与场地平整工序，与贵司的核心工艺高度重合。
不需要新建团队、不需要重新学习工艺、不需要承担转型的学习成本——需要的只是一条进入市场的通道。
道纳旗下的中东工程实体已进入阿联酋头部工程总承包商的分包生态圈，并已通过中东主要工程顾问集团之一的合格供应商审核；在阿布扎比多个政府及半政府的住宅与社区开发项目体系中具备在册供应商资格，且已实际承接并交付。
具体的总承包商、工程顾问方与项目名称，以及已取得的资格批复文件，可在双方签署保密协议后提供。
覆盖玻璃、铝型材、结构金属等建筑材料的出海供应链，链条包括国内产能对接、检测与认证、跨境物流、以及中东现场的供货与安装。
中东本地实体的实际运营经验，涵盖当地公司架构、用工与合规、跨境贸易与结算通道、现场项目管理。
道纳设有一条面向上市公司的综合服务产品线，覆盖资本运作、专业咨询、数字化服务、组织发展四个板块、十余个服务模块。与本次合作直接相关的包括：
具体服务模块的选取与报价，可按贵司的实际需要另行确认。
每一阶段对贵司都有独立的价值，不以进入下一阶段为前提。任何一个阶段，贵司都可以选择停在那里，而已经取得的成果仍然属于贵司。
第一阶段 · 国际化路径研究与方案
约 6–8 周
道纳交付：
贵司获得：一份完整、具体、可执行的国际化路径方案。即便双方在此止步，这份成果仍归贵司所有。
第二阶段 · 海湾工程联合体与首单落地
约 6–12 个月
结构：双方组建联合体或合营公司，各自投入真实资源，各自赚取所负责环节的价值。不设单向担保、不做通道安排。
| 投入 | 负责环节 | |
|---|---|---|
| 道纳 | 海湾准入通道、业主方与总包方对接、建材与供应链组织、当地落地与结算 | 渠道与供应链段 |
| 贵司 | 上市公司主体资格与保函申请、工程管理与技术团队、地基与场平施工组织 | 工程执行段 |
贵司获得：
第三阶段 · 资本层协同
方向性
若前两阶段推进顺利，双方可进一步探讨资本层面的协同，包括但不限于道纳以认购新股方式参与贵司的资本结构、或共同设立面向海外工程的专门平台。
此阶段仅为方向性设想，具体方式、规模与时点，以双方届时进一步沟通为准。
我们希望在业务条款之外，先把边界讲清楚。清晰的边界不是防范，是让合作能走得久。
| # | 条款 |
|---|---|
| 1 | 渠道与关系归属不变。双方各自既有的客户、业主方、总包方、工程顾问方与供应商关系，归属不变。合作期内及合作结束后的约定期限内，任何一方不绕开对方，直接对接由对方引入的上述关系方。 |
| 2 | 既有业务互不影响。本合作不影响双方各自既有业务的独立开展。 |
| 3 | 分工与对价在首单启动前一并约定。包括各环节的分工边界、结算方式、对价比例与支付节奏。我们建议在第一个项目启动之前完成，而不是「先做一单再说」——提前定案对双方都更清晰，也避免日后的分歧。 |
| 4 | 对等考核。联合体内各方的交付标准、时间节点与质量指标对等设定。任一方因自身原因造成的延误或缺陷，由该方承担；因对方原因造成的，不归责于另一方。 |
| 5 | 义务以公司主体承担，范围与自身可控环节匹配。任何一方所提供的担保、保函或赔偿责任，限于其所负责的环节，并设定金额上限与期间上限。不涉及任何个人无限连带责任。 |
| 6 | 逐单独立核算。每一个项目独立立项、独立核算、独立结算，不做交叉补贴。 |
| 7 | 争议解决建议采用中立第三地国际仲裁（如香港国际仲裁中心 HKIAC 或新加坡国际仲裁中心 SIAC）。对双方均无主场客场之分，裁决在两地的承认与执行路径都清晰。 |
一份合作只有在双方各自的获得都被写清楚时，才是可持续的。我们把两边都列出来。
| # | 获得 |
|---|---|
| 1 | 一条不依赖单一市场的海外收入曲线，与既有主业同工序，无转型学习成本 |
| 2 | 海湾业主与总包体系的申报与在册资格——准入一经建立，具有延续性 |
| 3 | 上市公司主体资格与稳健资产负债表的价值释放，体现为更优的保函与授信条件 |
| 4 | 国际化叙事的实质支撑——不是概念，是有合同、有收入、有业绩记录的业务 |
| 5 | 一份可提交董事会与向市场说明的国际化战略方案，第一阶段即交付 |
| 6 | 上市公司综合服务体系的模块化支持，按需选用 |
我们同样坦率说明：
| # | 诉求 |
|---|---|
| 1 | 在海湾工程链条中，道纳承担渠道引入、供应链组织与当地落地，并据此取得相应的对价与联合体权益 |
| 2 | 海湾侧业主方、工程顾问方与总包方的对接与关系维护由道纳负责，关系归属清晰 |
| 3 | 通过与一家治理规范的香港主板上市公司合作，提升道纳在海湾市场承接更大规模项目的能力 |
三个动作，可以在两周之内完成：
道纳（Daona）是一家产业与资本综合服务平台，业务覆盖四个方向：
| 方向 | 内容 |
|---|---|
| 国际工程与建材出海 | 在阿联酋设有工程实体并实际运营，已建立海湾地区业主方与总包方的准入通道；建材供应链覆盖玻璃、铝型材、结构金属等品类，从国内产能对接直至中东现场安装 |
| 国际贸易与跨境结算 | 大宗商品贸易、信用证与履约保函结构设计、跨境收付与结汇通道 |
| 上市公司综合服务 | 面向上市公司的四大板块、十余个服务模块，涵盖资本运作、专业咨询、数字化服务与组织发展 |
| 资本运作 | 标的评估与估值建模、并购与融资方案设计、产业联盟组盘 |
如贵司对上述方向有兴趣，我们乐意安排一次面谈，就海湾市场的具体项目体系与准入路径作详细说明。
本建议书所载内容为初步方向性建议，不构成任何具有约束力的要约或承诺。具体合作条款以双方后续签署的正式文件为准。